Брокерские счета, ИИС, облигации и фонды: с чего начать частному инвестору, как устроены инструменты и какие налоговые льготы доступны.
Чтобы покупать биржевые активы, нужен счёт у брокера — профессионального участника рынка ценных бумаг с лицензией Банка России. Открыть можно счёт одного из двух видов. Обычный брокерский счёт не даёт льгот и ничем не ограничивает: деньги и бумаги доступны в любой момент. Индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС) предлагает налоговые льготы в обмен на срок: чтобы их сохранить, счёт нельзя закрывать несколько лет.
С 1 января 2024 года открыть можно только ИИС нового типа — ИИС-3, который объединил возможности двух прежних типов счёта. Старые ИИС, открытые до 2024 года, продолжают работать на прежних условиях или переводятся в ИИС-3.
Базовых инструментов на счёте тоже немного. Облигации — это долговые бумаги: покупая их, вы даёте в долг государству или компании под заранее известный процент. Акции дают долю в компании и доход от роста цены и дивидендов, но без всяких гарантий. Помимо акций и облигаций встречаются и другие виды бумаг — им посвящён материал виды ценных бумаг. Паи фондов (ПИФ и биржевой БПИФ) — это готовая корзина из десятков бумаг под управлением управляющей компании. Новичку обычно подходят облигации и фонды: они ведут себя предсказуемее отдельных акций. Чем биржевой фонд отличается от зарубежного ETF, разбирает материал что такое ETF. Чем биржевые инструменты отличаются от привычного вклада, разбирает материал вклад или облигации.
Доходность большинства рублёвых инструментов отталкивается от ключевой ставки Банка России. На 22.06.2026 она составляет 14,25% годовых (решение Совета директоров ЦБ от 19.06.2026), и за последний год ставка снижалась с 21%.
Самый надёжный рублёвый инструмент — облигации федерального займа (ОФЗ): по ним платит государство, поэтому кредитный риск минимален. В середине 2026 года доходность ОФЗ держится около 14–15% годовых в зависимости от срока и следует за ключевой ставкой. Корпоративные облигации дают чуть больше, но к процентному риску добавляется кредитный риск эмитента. Акции и фонды акций могут принести выше, чем облигации, однако без гарантии и с просадками в цене. Паевые фонды решают задачу диверсификации: одним паем вы покупаете долю сразу в большой корзине бумаг, а порог входа измеряется рублями.
У высокой доходности ОФЗ есть оборотная сторона. Она держится, пока ключевая ставка высокая; при её снижении новые выпуски облигаций будут давать меньше. Зато рыночная цена уже купленных длинных облигаций при снижении ставки обычно растёт, и зафиксированная высокая ставка становится преимуществом.
Брокеры, дилеры и управляющие компании — это профессиональные участники рынка ценных бумаг. Они работают по лицензии Банка России (статья 39 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»), а ЦБ ведёт их публичный реестр. Перед открытием счёта лицензию брокера стоит проверить в реестре профучастников на сайте cbr.ru. Паевые фонды регулируются отдельным Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах».
Главное отличие от вклада — в защите денег. Средства на брокерском счёте не застрахованы государством так, как вклады в системе АСВ. При этом сами ценные бумаги учитываются в депозитарии и принадлежат вам: при банкротстве брокера они не пропадают и переводятся к другому профучастнику. От падения рыночной цены бумаг никакая страховка не защищает — это и есть инвестиционный риск. Как устроено страхование вкладов для сравнения, описано в материале страхование вкладов: сумма возмещения АСВ.
Для ИИС-3 с 1 января 2026 года заработала собственная защита. Федеральный закон от 31.07.2025 № 331-ФЗ ввёл возмещение до 1,4 млн рублей при банкротстве профучастника через Фонд гарантирования ИИС. Возмещение покрывает именно банкротство брокера или управляющей компании, а не рыночные убытки, и участие профучастников в системе пока добровольное.
Инвестиции отличаются от вклада главным: доходность не гарантирована, а защита средств касается только банкротства профучастника, а не падения цены бумаг. Поэтому на бирже разумно держать деньги сверх подушки безопасности, а лицензию брокера проверять в реестре Банка России до открытия счёта и пополнения.
С дохода от инвестиций физлицо платит НДФЛ. Прибыль от продажи бумаг, купоны облигаций и дивиденды облагаются по ставке 13% в пределах 2,4 млн рублей совокупной налоговой базы за год и 15% с превышения (пункт 1.1 статьи 224 НК РФ). По сделкам через российского брокера налог обычно удерживает сам брокер как налоговый агент, поэтому декларацию подавать не нужно.
Снизить налог государство позволяет тремя способами. ИИС-3 совмещает сразу два вычета. Вычет на взносы возвращает НДФЛ с суммы пополнения счёта до 400 000 рублей в год — это до 52 000 рублей при ставке 13%. Вычет на доход освобождает от налога положительный финансовый результат до 30 млн рублей при закрытии каждого счёта. За эти льготы счёт нельзя закрывать: минимальный срок владения ИИС-3 для счетов, открытых в 2024–2026 годах, составляет 5 лет, а с 2027 года он будет расти на год ежегодно, до 10 лет к 2031-му.
Третий механизм — льгота на долгосрочное владение (ЛДВ, статья 219.1 НК РФ). Если держать обращающиеся на бирже бумаги три полных года и дольше, от налога освобождается до 3 млн рублей дохода за каждый полный год владения. ЛДВ применяется на обычном брокерском счёте и не распространяется на бумаги внутри ИИС. Похожие правила действуют и для процентов по вкладам — их разбирает материал налог на вклады в 2026 году.
Перед первыми вложениями полезно понять, чем биржевые инструменты отличаются от привычного депозита и когда их доходность действительно выше с поправкой на риск. Этот выбор разбирает материал вклад или облигации: вклад остаётся базой для денег, которые нужны в любой момент и без риска, а инвестиции имеют смысл для части средств сверх подушки безопасности.
Дальше логика простая: сначала открыть счёт у брокера с действующей лицензией ЦБ, начать с надёжных инструментов вроде ОФЗ и фондов, а к ИИС-3 переходить, когда понятно, что деньги точно свободны на срок льготы. Налоговые вычеты по ИИС и ЛДВ заметно повышают итоговую доходность, поэтому считать результат стоит уже с учётом возврата налога.
Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Дюрация — это средневзвешенный срок возврата вложенных в облигацию денег с учётом всех купонов, выраженный в годах. Она не равна сроку до погашения и служит главной мерой процентного риска: чем больше дюрация, тем сильнее цена облигации падает при росте ставок и растёт при их снижении. Разбираем, как это считать и использовать при выборе бумаг.
ETF (Exchange Traded Fund) — это биржевой фонд: готовая корзина из десятков ценных бумаг, доля в которой торгуется на бирже как обычная акция. Одной покупкой инвестор получает диверсификацию, не собирая портфель вручную. Разбираем, как работает биржевой фонд, чем ETF отличается от отдельных акций, ПИФа и российского БПИФ, что из этого доступно инвестору в России и какие комиссии и налоги действуют.
Ценная бумага — это документ или запись, которые удостоверяют имущественные права владельца (статья 142 ГК РФ). Разбираем, какие бывают ценные бумаги: долевые (акции) и долговые (облигации, векселя), паи, расписки и сертификаты — чем они отличаются, где торгуются и что дают инвестору по доходу и риску.
Дивиденды — это часть прибыли компании, которую она распределяет между владельцами акций. Разбираем простыми словами, кто решает о выплате, как часто платят дивиденды, что такое дивидендная отсечка и правило Т+1, почему после неё падает цена акции и какой НДФЛ удержит брокер.
С брокерского счёта выводятся только деньги, а не сами бумаги: чтобы получить средства, активы сначала продают, а перевод идёт на счёт того же владельца. Разбираем, как вывести деньги на карту, за сколько дней они приходят, какой НДФЛ удержит брокер при выводе и чем отличается вывод с ИИС.
Индивидуальный инвестиционный счёт возвращает часть налога в обмен на срок владения. По старым счетам действуют два раздельных вычета — тип А на взносы и тип Б на доход, из которых выбирают один. По новому ИИС-3, открытому с 2024 года, оба вычета работают вместе. Разбираем, сколько можно вернуть, кому подходит каждый тип и как оформить возврат.
Корпоративная облигация — это долг компании: покупая её, инвестор даёт деньги бизнесу под процент выше, чем по гособлигациям, но берёт на себя кредитный риск эмитента. Разбираем, чем корпоративные выпуски отличаются от ОФЗ по доходности и риску, что показывает кредитный рейтинг, почему высокодоходные облигации (ВДО) опасны и как выбрать выпуск.
Физлицо покупает акции только через брокера с лицензией ЦБ: нужно открыть брокерский счёт или ИИС, пополнить его и подать заявку на бирже в приложении. Разбираем по шагам, как выбрать надёжного брокера, что такое лот и сколько стоит одна акция, как получать дивиденды и какой налог удержит брокер.
Сначала открыть счёт у брокера с лицензией Банка России и проверить её в реестре профучастников на cbr.ru. Начинать разумно с надёжных инструментов — облигаций федерального займа (ОФЗ) и паевых фондов, вкладывая только свободные деньги сверх подушки безопасности. ИИС-3 даёт налоговые льготы, но замораживает средства минимум на 5 лет, поэтому открывать его стоит под деньги, которые точно не понадобятся раньше срока.
Обычный брокерский счёт не даёт налоговых льгот, зато деньги и бумаги доступны в любой момент. ИИС-3 даёт два вычета — на взносы до 400 000 рублей в год и на доход до 30 млн рублей при закрытии счёта, но требует держать счёт не менее 5 лет (для открытых в 2024–2026 годах). С 1 января 2026 года средства на ИИС-3 застрахованы до 1,4 млн рублей на случай банкротства профучастника.
Да. Прибыль от продажи бумаг, купоны и дивиденды облагаются НДФЛ по ставке 13% в пределах 2,4 млн рублей совокупного дохода за год и 15% с превышения (пункт 1.1 статьи 224 НК РФ). По сделкам через российского брокера налог удерживает он сам как налоговый агент. Снизить налог законно помогают вычеты по ИИС-3 и льгота на долгосрочное владение бумагами (статья 219.1 НК РФ).
Нет, как вклады в системе АСВ деньги на брокерском счёте не застрахованы. Но ценные бумаги учитываются в депозитарии и принадлежат инвестору, поэтому при банкротстве брокера они не пропадают, а переводятся к другому профучастнику. С 1 января 2026 года для ИИС-3 действует возмещение до 1,4 млн рублей при банкротстве брокера или управляющей компании (Федеральный закон от 31.07.2025 № 331-ФЗ), но рыночные убытки оно не покрывает.